蔡剑辉：苹果年平均研发费用率远低于华为但利润却是华为倍

汽车 2024年09月14日 08:04 1.0K+ admin

腾讯新闻《一线》

作者｜杨适

编辑｜刘鹏

“华为、三星跟苹果之间最大的差距其实不是品牌，更不在技术，蔡剑辉：苹果年平均研发费用率远低于华为但利润却是华为倍而是在期间费用。”

9月13日，在2024清华五道口全球财金人才论坛上，中国会计学会管理会计专业委员会副主任委员、厦门国家会计学院教研中心主任蔡剑辉，在谈到中国企业管理体系和管理能力建设时用苹果公司举例称，苹果近10年平均期间费用相当于三星的一半、华为的三分之一。

2023年，苹果公司成为全球第一个市值超过3万亿美元的上市公司，当前市值高达3.48万亿美元。蔡剑辉称，如果把苹果视为一个国家，把市值看成这个国家的GDP，那么苹果可以超过联合国193个成员国当中的188个国家，相当于GDP3.57万亿美元的印度。

在蔡剑辉看来，苹果能创造这样的奇迹，是因为苹果公司拥有超强的获利能力，在最近十年苹果公司创造了7889亿美元的利润，是华为的7.8倍。

获利能力背后是“物美价廉”的期间费用。蔡剑辉指出，苹果最大的竞争优势是它的成本，主要来自一个项目叫期间费用（主要为营业费用），所有期间费用领域的投资都需要从当期的营业收入中扣掉，这意味着期间费用每省一块钱都会百分百转化为营业利润。

蔡剑辉用数据说明了他的观点：最近五年苹果的成本结构当中最突出的一点即期间费用率特别低，在11%—14%之间。而华为2023年的期间费用占收入比的40%，两者之间差了将近30个百分点，这就是华为和苹果利润差额的主要来源，期间费用率解释了苹果超额利润的绝大部分的份额。

蔡剑辉用“借”来形容苹果的价值链整合手段，并总结了苹果的三个特点：

第一是代加工，苹果的产品是代工的，这意味着苹果不需要买土地、建厂房，从而表现出轻资产的特性，其厂房和设备只占15%，且超过60%以上是货币形式。第二是代采购，苹果的电子元件也由代工企业去采购，这意味着跟采购密切相关的存货不会出现在苹果的报表上，苹果达到了很高的管理境界即0库存，存货占比不超过1.5%。第三是ODM，苹果的相对研发规模比较小，但会选择委托研发。此前根据苹果CEO在北京大学演讲会上透露，中国的研发人员截至2019年为苹果贡献了超过110亿美元的价值。

据悉，苹果在过去10年总共并购了81家中小高科技企业。蔡剑辉将苹果的产品力背后的答案总结为核心技术自主研发，外围技术委托研发，缺少的技术兼并收购。据了解，苹果2023年研发费用率5.53%，近10年的平均研发费用率远远落后于华为。

蔡剑辉指出，如果以销售毛利率衡量产品附加值，苹果的10年平均数远远落后英特尔、谷歌、微软和思科，如果将它跟直接竞争对手三星和华为对比，产品附加值最高的是华为，而不是苹果。

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